July 15th, 2017

Финансиализация

В основе проблем оказалась так называемая финансиализация, постоянный и планомерный процесс превращения реальных товарных рынков в финансовые, когда цены на сырье, промышленные товары, сельхозпродукты определяются не только и не столько соотношением спроса и предложения, сколько стоимостью и объемом предложения денежных средств и относительной силой или слабостью валют отдельных государств к доллару. Товарные активы все больше превращались в финансовые инструменты, а объемы инвестиций стали зависеть от направлений потоков капитала.

Это устраивало гегемона, ведь так можно одновременно контролировать и инвестиционные потоки, и мировую торговлю. В процессе финансиализации трансформируются структура и принципы международной торговли, появляются деривативы со своими правилами и рисками, начинают доминировать игроки, никак не связанные с производством и потреблением товаров и сырья, а подконтрольная банковская система готова предоставить им финансовый рычаг (overleverage) или, напротив, сократить финансирование.

Но когда заемные средства на порядок превышают собственные, картина спроса и предложения искажается финансовыми спекулянтами, динамика цен на большинство товаров (а для развивающихся стран еще и уровень жизни населения) попадает в зависимость от временных трендов и волатильности на глобальных финансовых рынках. А распределение денежных средств и потоков капитала в мире теперь во многом обусловлено поведением доллара и монетарными циклами Соединенных Штатов. И именно финансиализация ставит практически все рынки в зависимость от колебаний монетарной политики ФРС США или от состояния американской экономики, что ведет к изменению объемов производства товаров и услуг в реальной экономике остального мира. Зачастую, чтобы компенсировать отток капитала, вызванный действиями американского Федрезерва, или для того чтобы выправить сальдо торгового и платежного баланса Китай и ряд стран – торговых партнеров Соединенных Штатов отвечали либо девальвациями национальных валют («валютные войны»), либо стимулирующими контрмерами и запускали товарный демпинг.

http://www.globalaffairs.ru/number/Neomerkantilizm-neomodernizm-ili-neoimperializm-18804

Неомеркантилизм, неомодернизм или неоимпериализм?
3 июля 2017
Что делать России?
Александр Лосев – член президиума Совета по внешней и оборонной политике, генеральный директор АО «УК "Спутник – Управление капиталом"».

Что такое кредитный рейтинг?

Недавно у меня в жж был разговор в комментах о важности кредитных рейтингов.
Да, они важны, но они не заменяют залогов (мое личное мнение). ))
А так да, всем нужны рейтинги, особенно всяким большим структурам, "больше бумаги - чище *опа". ;)
Серьезно, рейтинги нужны и полезны, но они не являются самоцелью и гарантией от убытков или будущей прибыли.

Кредитный рейтинг – мнение о способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя
финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надежность, финансовая устойчи‑
вость) и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств или финансовых ин‑
струментов, выраженное с использованием рейтинговой категории (в соответствии с Федераль‑
ным законом №222‑ФЗ)
https://www.cbr.ru/analytics/ppc/Consultation_Paper_161205.pdf

S&P определяет кредитный рейтинг как «мнение агентства относительно способности и готовности эмитента своевременно и
в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства» (Standard & Poor’s, 2007).


https://economics.hse.ru/data/2012/01/17/1260488446/Karminsky_2011.pdf

Collapse )