Можно проще, эвристически. Динамика движения валюты страны всецело зависит от того, что происходит на рынке ее облигаций. Покупают облигации - укрепляется валюта. И наоборот. К примеру, индекс RGBI очень четко кореллирует с графиком/рубль. Но эта же логика полностью соответствует и еврозоне и зоне доллара. Рынок облигаций - ключевой фактор везде.
Ну так что касательно рубля. Ставки низкие. Риски вложения в рубль не перекрываются. Керитрейдщикам рубль стал неинересен. Вывод с рынка российских облигаций произошел и захода ждать не стоит. Нефть подошла к уровням, когда будет осуществляться не продажа на рынке, а выкуп валюты по бюджетному правилу с учетом сокращений по соглашению ОПЕК+. Вакцина скоро разблокирует долбанных путешественников, а это порядка 37 млрд. спроса на доллар в год. Казалось бы все за ослабление рубля в среднесрочной перспективе. И надо на все ресурсы брать Сургутнефтегаз пр., дающий 16,5% див доходности по текущим ценам: 48,5*(75-62)+118+145)/108,5 = 6,6 руб дивдоходности при цене 40. Где 48,5млрд. долларовая кубышка, 118 проценты на нее, 145 прибыль от продажи нефти, 75 и 62 курсы рубля, 108,5 прибыл сургута пр на 1 рубль див доходности. Идея хорошая. Но не все так просто с долларом. Америка - падающая империя. Во главе ее стоят идиоты и негодяи, которые в принципе уже не могут быть ни моральными, ни функциональными лидерами. Байден угрохает Америку даже быстрее Трампушки. Денежная масса в Америке стремительно растет и если нет инфляции, то это говорит только о том, что ее неправильно считают. Не учитывается, примеру, рост цен на жилье и активы. Цены на медуслуги и образование уже недостуные для абсолютного большинства. Планы Хрупкого Джо повысит мин.зарплату чуть ли не в 2 раза с 8 до 15дол в час положат сферу услуг окончательно. Нельзя будет найти простого сантехника меньше чем за 10000 долларов за прочистку унитаза. США окончательно утратят способность конкурировать с мировыми промышленными кластерами, так как для того, чтобы проплатить сантехника, стричься и ездить на такси, жить в доме из картона, говна и палок, получать образование, которое образованием не является, бояться и стремиться избежать медицинского банкротства, тем не менее лечась подорожником или вообще не лечась, жрать всякое дерьмо- придется получать зарплату в десятки раз превышающую зарплату мирового промышленного рабочего. Доля доллара в международных резервах будет неизбежно снижаться и он потеряет статус резервной валюты. Что вынудит США покупать импорт за другие валюты и сделает невозможным номинировпть собственные долги в долларе. Это приведет к взрыву долговых рынком, обвальному падению доллара и гиперинфляции. США расколятся на множество Штатов, когда каждый будет тянуть одеяло на себя. Уже сейчас в эту помойку никто вменяемый не собирается переезжать. Наблюдаются обратные процессы. Те, кто уехали ранее, осознали, что оказались в ловушке и мечтают выбраться из этого говнища куда угодно. Так что у рубля, комодитез, нефти из-за недоинвестировпния все может быть очень даже неплохо в валюте падающей Империи. И на траектории ее падения надо брать компании имеющими дело с вечными ценностями - энергией, продовольствием, золотом. Компании платящие дивиденды с хорошим корпоративным управлением, неперекредитованные, рентабельные по цене и капиталу. А не всякий цифровой мусор в который заложено идеальное будущее. Идеального будущего не предвидится. Фейсбук, инстаграм, твитер не смогут не осуществлять цензуру в попытке сохранить доминирование США. Ну и кому они будут нахер нужны в будущем со своей цензурой. У нас уже нет и никогда не будет ни фейсбука, ни инстаграма, ни твитера. Американский киномотограф со своим педерастами, боевыми тетками и высококультурными неграми начинает вызывать рвотный рефлекс у нормального человека. Фабрика производства грез и рекламной картинки сдувается, влияние ее падает. Уже не удастся упаковать всякое дерьмо в красивую обертку, по своему формировпть образ реальности. Наступает терминальная стадия существования Гегемона. И здесь уже надо находится в правильных активах для защиты от инфляции, страхуясь дальними опционами и уж точно не в облигациях с фиксированной доходность или депозитах. Время облигаций с фиксированной доходностю прошло.
(kivi_rtsb, https://spydell.livejournal.com/694025.html?thread=55449865#t55449865 )
---